小贩陆云生(吕良伟 饰)常为邻里抱不平，被租界总探氏黄金荣(郑则仕 饰)妻阿桂姐(斯琴高娃 饰)所赏识。陆云生为人仗义，深得人心，这也为他日后在上海滩的崛起奠定了基础。

未几，陆破获宋教仁被刺案真相，令黄名声大噪。此案的侦破，不仅让黄金荣声名鹊起，也让陆云生崭露头角。黄对陆赏识，却招侯飞妒忌。侯飞心胸狭隘，嫉妒陆云生的才华和黄金荣的赏识，处处与陆云生作对。陆、黄出面调息了军阀袁啸军劫取法国鸦片事件，发了财，变为大亨。这次事件，陆云生和黄金荣联手解决了军阀之间的纷争，从中获利颇丰，一跃成为上海滩的大亨。

由于黄误打了督军卢永祥之子，陆又去东北军军长毕树政处求情，还搭进了名妓老六(刘嘉玲饰)，无奈卢、毕进一步勒索，被陆寻机反击。为了平息事端，陆云生不惜牺牲色相，但卢永祥和毕树政却得寸进尺，最终被陆云生巧妙反击。1927年，陆目睹国共反目，他反对镇压工人武装与屠杀共产党人；为了不被国民党利用，他打入商界，以经济力量与国民党抗衡……

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